【新闻客户端】
作者：东海期货冯冰
投资要点：
? 新产能增速放缓：截止2024年11月底聚乙烯产能总计3257.8万吨，实际产能增速仅4.32%。据不完全统计截至2024年11月，聚丙烯本年度新增装置产能340万吨（广东石化为前一年产能，不计入24年）。产能总计4302万吨，增速8.78%，环比略有降低。
? 产量增速下降，开工降低：据卓创数据估算， 2024年1-10月PP累计产量在2862万吨左右，较去年同期（2635万吨）增长8.6%。PE累积产量2250万吨左右，较去年同期（2251.6万吨）几乎持平。2023年聚乙烯和聚丙烯月均开工下滑至80%附近。24年聚烯烃开工进一步下滑至80%以下，据卓创数据统计来看，PP月均开工在77% 左右，PE月均在78.5%左右。
? 进口与国产此消彼长：据海关数据统计显示， 2024年1-10月PP累计进口量在301.21万吨，同比-10.88%。2024年1-10月PE累计进口量在1140.12万吨，同比+3.15%。
? 需求低迷： 聚烯烃下游需求增速明显放缓，终端需求不佳，供应过剩，以及对于市场预期的悲观情绪进一步限制补库和下游开工。
? 结论： （1） 2025年商品随着内外需求的好转，表现会比较好，但内需型商品因为基建和地产大幅改善?
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评论列表（4条）
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